| Le contrat future CAC 40 (FCE) |
| Introduction |
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Le cac 40 future ou FCE est un contrat à terme coté en continue entre 8h00 et 22h00
sur le marché MONEP (le même que pour les warrants et options). Ce contrat sur indice anticipe fidèlement
les fluctuations du CAC 40 et permet donc de spéculer aussi bien à la hausse qu'à la baisse
sur l'indice. Comme tout type de contrat, l'investisseur s'engage pour une durée déterminée. Si
vous possédez encore des contrats à l'échéance ils seront automatiquement vendus. On
peut aussi acheter ou vendre librement un contrat avant son échéance. Le GLOBEX désigne le système
de négociation automatisé qui permet de traiter les échanges sur ce type de produit de 8h
à 9h et de 17h30 à 22h.
| Effet levier |
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Le principal intérêt du CAC 40 future est l'effet de levier
autorisé. En effet la valeur du contrat est égale au cours coté x 10 euros. Si le cours du
contrat CAC 40 est à 4 500, le contrat a une valeur de 45 000 euros. Chaque point de CAC 40 vaut donc 10
€. Le pas de cotation du cac future est de 0,5 Pts.
exemple:
Le cac 40 est à 4500 Pts et vous achetez le contrat correspondant
à 4500 (valeur 45 000 €).
Si l'indice monte de 1% et atteint 4545 Pts (+45Pts) votre contrat
vaudra 45 450 €.
Vous le vendez à ce niveau et vous récoltez 450 €
avec une variation de
Vous devez verser une somme minimale de 3 500 € pour pouvoir acheter
ou vendre un seul contrat.
Vous venez donc de gagner 450 € avec une somme investie de 3 500
€, soit une plus-value de +12,8% pour une variation de cac de seulement 1%.
| Appels de marge |
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Chaque soir à 17h30 le cours du contrat future détermine le cours de
compensation après un fixing entre 17h30 et 17h35. Vous devez alors vous acquitter quotidiennement des plus
ou moins-values sur vos positions en cours. Votre compte peut devenir débiteur dès que vous investissez
sur une somme plus importante que votre déposit. Par exemple avec 3 500 € de déposit et en jouant
sur un seul contrat vous devenez débiteur dès que le cac perd 350 Pts (350*10€).
| Liquidation |
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Les négociations s’effectuent simultanément sur 8 échéances
glissantes : 3 échéances mensuelles ; 3 échéances trimestrielles du cycle mars, juin,
septembre, décembre et 2 échéances semestrielles du cycle mars et septembre. Les contrats
à terme mensuels sont les plus sollicités par les day-traders et ceux qui veulent jouer à
court terme. Les autres contrats sont réservés au professionnels. La clôture d’une échéance
a lieux le dernier jour de bourse du mois d’échéance à 16h00.
Le cours de liquidation est une moyenne arithmétique des valeurs de l’indice CAC 40 de 15h40 et 16h00 le
jour de l’échéance y compris la première valeur de l’indice diffusée après 16h00.
Ce qui nous donne une moyenne sur 41 cotations car l'indice CAC 40 est calculé toutes les 30 secondes.
A l'échéance de votre contrat vous devrez régler en espèces
l’ultime appel de marges qui intervient le lendemain du jour de clôture.
| Limitations |
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La fluctuation quotidienne du contrat future cac est limitée à +/- 275 Pts par rapport au cours de
compensation de la veille. Les cotations peuvent être alors momentanément suspendues mais ce n'est
pas systématique. En fait, ce n''est pas une règle absolue car seul Euronext peut juger.
| Tarifs et fiscalité |
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Les banques ou courtiers intervenants sur le MATIF sont peu nombreux.
Tarifs FIMATEX:
- 5,45 € TTC par contrat
- 7 000 euros de déposit minimum par contrat.
Aux frais perçus par votre intermédiaire financier s'ajoute les commissions
d'Euronext:
- 0,14 € HT par contrat négocié
- 0,21 € HT de commission de compensation sur chaque contrat négocié
ou liquidé par compensation financière.
| Liens divers |
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- FORUM Accrobourse sur les contrats futures
- Téléchargement
des historiques CAC 40 future
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